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Ctrip.com(以下简称“携程”或“公司”，纳斯达克:CTRP)9月6日晚宣布，计划发行2250万张美国存托凭证(ADS)，每张相当于0.125股普通股。携程网将为承销商提供在30天内额外购买337.5万张美国存托凭证的选择权，因为可能会出现超额认购。
携程突然做出上述举措，让业内人士猜测它是否会再次“买入买入”。有传言称携程很可能将目标对准美团葡萄酒旅或途牛。如果是这样，在线旅行社市场结构将再次发生变化。
截至《第一财经新闻》的新闻稿，携程没有回应这些传言。
太田“人人”发行债券
据悉，携程现有股东百度和另一家战略投资者已承诺在美国存托凭证发行结束后，通过其子公司分别认购携程价值1亿美元和2500万美元的普通股。每股价格等于美国存托凭证发行价格根据美国存托凭证与普通股的转换率调整后的价格。
携程还宣布将发行总额高达7.5亿美元的优先可转换债券(以下简称“可转换债券(Aiji，净值，信息)”)，于2022年到期。携程将向初始购买者提供在30天内购买最高1.125亿美元的可转换债券的选择权，作为可能的超额认购。美国存托凭证的终结并不取决于可转换债券的终结，可转换债券的终结也不取决于美国存托凭证的终结。可转换债券和美国存托凭证的发行取决于市场和其他因素。
目前，携程的一个主要战略投资者已承诺，在2022年可转换债券发行时，将通过其一家子公司认购携程2500万美元的提前可转换债券。
据了解，此次发行的可转换债券可以转换成携程的美国存托凭证。可转换债券持有人可选择在可转换债券到期前两个工作天的任何时间，将可转换债券转换为1，000美元整数倍的存托凭证。“在到期之前，携程无权赎回这些可转换债券，除非某些特定的税法发生变化。”携程表示，2019年9月15日，可转换债券持有人有权要求携程以现金赎回全部或部分可转换债券。
据悉，摩根大通银行和摩根士丹利将担任美国存托凭证发行的联合簿记员。
一些分析师认为，此举不仅将增加携程在资本市场的股本流动性，有利于投资者交易，还将进一步提升携程在中国互联网(爱智、净值、信息)市场的影响力及其未来业绩增长。
携程将购买谁？
携程在晚上突然发行债券，让所有人都在想:“你想为携程买哪家公司？”
正式来说，从使用角度来看，携程公开发行可转换债券和非公开发行可转换债券给该战略投资者的净收益将用于核心业务的增长、补充业务和资产的收购和投资以及其他一般企业用途。
在过去的几天里，关于百度与美团谈判试图出售百度外卖和糯米的谣言一直在肆虐。据报道，百度外卖和糯米被打包出售给美团，交易即将完成。9月6日上午，百度糯米总经理曾良告诉《第一财经记者》，这是一个“谣言”。百度外卖和糯米官方分别回应为“谣言”，但新美国尚未回应。
值得注意的是，携程现有股东百度和另一个战略投资者已承诺在美国存托凭证发行结束时，通过其子公司分别认购价值1亿美元和2500万美元的携程普通股。
这不禁提醒业内人士，携程的发债是否与百度的上述资本行动有关。
《第一财经》记者从多次采访中了解到，美团此前曾表示将分拆业务，但该官员并不承认美团的葡萄酒旅游业务近年来发展迅速，这在某种意义上也对携程构成了一定的“威胁”。因此，业内人士猜测，携程的发债可能与收购一个大型项目有关，该项目可能是美团葡萄酒旅游或途牛，以满足携程的“去对手”战略。据业内人士透露，携程应该与美团的葡萄酒旅游业务部有过多次接触。
《第一财经》记者要求携程、途牛等各方对此事进行核实，但截至发稿时，各方均未给出任何回应。
虽然各方没有给出回应，但上一次，携程和去哪儿一再否认并购的“流言”，最后携程入股去哪儿。
“回顾携程一贯的收购模式，它是‘去对手’。近年来，携程先后收购并参与了鳄龙、去哪儿、桐城和途牛，并借助资本将大部分竞争对手变成了“盟友”。这是一种简单而粗鲁的“去敌对”方式。然而，携程当时忽略了美团。新美国大学成立后，美团的酒店旅游业务发展迅速。目前，在很多连锁酒店预订渠道中，美团的订单比例接近携程，甚至有些酒店因为携程的佣金太高而更愿意与美团合作。这让携程出人意料，所以携程以“去对手”的理念赢得美团葡萄酒旅游业务是合理的。当然，如果目标是土牛，也是如此。”金榜咨询首席分析师魏长仁指出，无论携程这次“卖出”哪一家，都会对整个在线旅游在线旅行社市场结构产生一定影响。
