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羽毛金融12月16日报道/谢媛媛金融产业观察获悉，蒙牛乳业(02319)今天发布了盈利预警，预计2016年亏损严重。亏损的原因是其子公司雅士利在2016年的运营出现问题，股价承压。
截至下午1点51分，蒙牛的股价下跌了4.04%，报价为1520万港元，1684.27万股，成交额为2.55亿港元。
蒙牛的股价已经下跌。国内乳制品巨头伊利怎么样了？根据金融行业的观察，从今天上午9:30到下午7: 00，伊利的股价最低不应超过17.3元/股。金融行业对伊利和蒙牛的股价进行了观察和比较，发现两者之间的差距明显。发生了什么事？
独家财务报告解读
在金融行业观察之后，让我们看一组财务报告，分析蒙牛和伊利的财务数据。
2016年上半年财务报告相关数据
从以上数据可以看出，蒙牛上半年净利润为10.77，同比负增长近20%。这一数字仍比伊利去年上半年的净利润少4亿英镑(伊利2015年上半年的利润为14亿英镑)。今年，伊利实现净利润32亿元，净利润增长20.63%。
其中，蒙牛乳粉上半年实现利润16.6亿元，同比增长-6.92%，这与蒙牛利润下滑、雅士利婴幼儿奶粉销量下滑的说法一致。对比伊利和蒙牛的婴幼儿奶粉业务数据，金融行业观察到，虽然伊利奶粉的市场销售额也呈下降趋势(同比增长24.05%)，但伊利奶粉的总收入(25.34亿元)仍比蒙牛高出8.74亿元。
股价跟随市场，不言而喻，蒙牛的股价低于伊利。
蒙牛的奶粉业务有什么问题？
根据对金融业的观察和分析，问题的根源与两者的商业模式有关。
1、广告和营销:
根据金融行业观察调查，伊利正在广告和营销方面向主要媒体平台投入资金。例如，我是一名歌手，我的父亲要去哪里，和经营兄弟。2016年，所有高收视率的综艺节目都上演了；蒙牛的液态奶也在“全员提速”和“看郭乐”项目中展示了自己的品牌，影响力不相上下。
2.商业模式
蒙牛奶粉业务:
2015年，蒙牛以24.6亿港元收购了国内奶粉企业雅士利的全部股权。后来，雅士利以9.8亿元的价格收购了多美滋中国的全部股权。至此，蒙牛已将其奶粉业务转让给雅士利。金融行业观察调查发现，这种统一的商业策略并没有打开蒙牛所有的线上和线下渠道。雅士利的财务报告显示，今年上半年雅士利的净利润只有1510万元，与去年同期的1.093亿元相比，大幅下降了86.2%。
伊利奶粉业务:
相比之下，伊利奶粉的商业模式与蒙牛正好相反。伊利有四个婴儿奶粉品牌，包括金领和全优。伊利的子品牌采用分散销售模式，不同的品牌辐射不同的人群，可以满足不同圈子的需求。
在一项对金融行业观察的调查中，发现近50%的用户购买伊利日报，45%购买蒙牛，15%订阅本地牛奶品牌。伊利的市场份额和用户声誉高于蒙牛。
在财务报告发布前，蒙牛曾公开表示，虽然雅士利对蒙牛的销售没有贡献，但不会带来太大影响，并预计雅士利未来会有所突破。
谁能嘲笑伊利分散的市场布局和蒙牛整合的市场布局？请继续关注金融行业观察的后续报道。
谢媛媛:资深互联网金融观察人士，高速网络裕华金融首席分析师，更多精彩内容，欢迎关注金融行业观察(身份证号:hlwjr 2014)
